西南证券股份有限公司敖颖晨，韩晨，谢尚师近期对中信博进行究诘并发布了究诘讲述《功绩超预期，在手订单保管高位》，本讲述对中信博给出买入评级，现时股价为80.43元。

　　中信博(688408)　　投资重点　　事件：公司2024年前三季度结束买卖收入59.82亿元，同比增长76.30%；结束归母净利润4.27亿元，同比增长171.48%。2024Q3单季度结束买卖收入26.06亿元，同比增长77.05%；结束归母净利润1.96亿元，同比增长230.39%。　　受益于国外业务增长，24Q3功绩超预期。2024年前三季度，海表里光伏电站装机需求繁荣，带动了公司国外业务的增长；公司在细分领域领有大众营销事业网罗和供应链请托体系以及发轫的名堂管制决议、革命智商，两者全体升迁了公司买卖收入。讲述期内，营收同比增幅76%以上，毛利率同比加多2.8个百分点，重叠公司研发革命优化系统决议、各项降本门径逐渐落地，公司利润稳步升迁。　　毛利率环比升迁，现款流大幅改善。24Q3公司详尽毛利率19.38%，环比升迁1.67pp。策划行径产生的现款流量净额为4.17亿元，较24Q1、24Q2转正。24Q3公司财务用度为3483万元，较此前季度有较大增长，瞻望主要汇兑影响。受益于公司营收范畴环比大幅增长，范畴效应显耀，时间用度率有所下落。此外，公司计提钞票减值亏蚀4720万元，瞻望主要为存货跌价准备。24Q3公司净利率7.80%，环比升迁2.45pp。　　在手订单、存货仍在高位，预示功绩高增长。死心2024Q3公司光伏支架新订立单容量所有约7GW（其中追踪支架约5.4GW），协议金额近25亿元。死心讲述期末，公司在手订单所有约东谈主民币59.9亿元，智慧配资其中追踪支架约52.1亿元，固定支架约7.52亿元，其他业务约0.28亿元。讲述期末公司协议欠债8.56亿元，较2024Q2末增长54.63%。公司账面存货金额24.76亿元。公司协议欠债金额创历史新高，在手订单、存货金额均保管较高水平，预示后续功绩增长细则性较强。　　非公拓荒行获证监会批复，将全面升迁支架业务竞争力。公司非公拓荒行事项已赢得证监会应许注册批复，公司拟募资不超过11亿元，用于“光伏追踪系统平走时转器产能扩建名堂”、“宿松中信博新动力科技有限公司光伏配套产业园名堂”、“西部追踪支架坐蓐及实证基地成扬名堂”、“研发实验室成扬名堂”的成立，故意于升迁公司在光伏支架方面的竞争力，公司光伏支架居品的供应智商将进一步增强，为公司业务拓展提供产能保险的同期，也有助于茂盛下旅客户愈加各样化的需求，从而有助于公司平安和强化自己市蚁合位，络续增强公司的中枢竞争力。　　盈利预测与投资提倡。咱们瞻望公司24~26年归母净利润别离为7.01、8.84、10.80亿元，对应PE别离为23、18、15倍。公司看成追踪支架出海龙头，受益于中东、拉好意思、印度等地区需求爆发；公司国外供应链上风显明，奴婢中资EPC出海市占率有望稳步升迁，保管“买入”评级。　　风险指示：国外市集拓展风险，钢材等主要原材料价钱波动风险，汇率变动风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据贪图，海通证券徐柏乔究诘员团队对该股究诘较为深刻，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.27亿，凭证现价换算的预测PE为15.03。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级7家；夙昔90天内机构指标均价为76.6。

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