本周四，大师芯片股迎来一派狂欢。

　　好意思东本事周三盘后，好意思光科技公司发布了亮丽财报之后，大师半导体市集信心显赫受到提振。与此同期，SK海力士、东京电子也传出利好讯息，推动好意思国、日本、韩国和欧洲市集的芯片股价多数高涨。

　　与接连束缚的好讯息造成显然对比的，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰叙述。摩根士丹利觉得，大师内存芯片行业依然“凛冬将至”，HBM供应鼓胀的窘境可能行将演出。

　　而周四的大师普涨行情，也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑：凛冬确实将至吗？

　　大师芯片焚烧普涨行情

　　好意思东本事周三盘后，好意思光科技发布强盛财报：不仅第四财季营收得回十多年来最大涨幅，况兼对下一财季的功绩预测也超出了华尔街的预期。

　　值得一提的事，好意思光还重申，其2024年和2025年的HBM芯片家具依然售罄。

　　在财报发布后，好意思光科技公司周四股价大涨。甩掉周四收盘，该公司股价大涨14.73%，标明这份财报给投资者带来了宽敞的惊喜。

　　其他好意思股芯片股相似在周四证实强盛：AMD收涨3.38%，高通收涨2.61%，英特尔收涨1.61%。

　　大师其他市集上的芯片股相似受到提振。

　　在韩股市集上，三星电子和SK海力士股价周四双双高涨，其中三星收盘涨超4%，SK海力士涨超9%。

　　关于SK海力士来说，周四还有一大利好，等于该公司早间公布其收尾了大师首个12层HBM3E芯片家具的量产，并筹划年内委用，这无疑为其股价再注入一针欣喜剂。

　　在日股市集上，东京电子股价收盘大涨8%。值得一提的事，该公司周四相似传来利好讯息：东京电子CFO周四对日媒暗示，该公司瞻望本财年东说念主工智能臆想销售额将同比增长约15%至6900亿日元（约合东说念主民币334.43亿元）。

　　此外，股票杠杆日股市集上，芯片打算公司Arm的大鼓励软银集团周四股价也高涨逾越4%。

　　大师半导体代工龙头台积电周四收涨2.46%。

　　在欧洲市集上，荷兰半导体劝诱巨头阿斯麦股价相似高涨，甩掉收盘，阿斯麦涨4.19%。此外，贝想半导体（Be Semiconductor）和意法半导体等其它股票也大幅走高。

　　摩根士丹利被打脸了？

　　值得玩味的是，非论是好意思光的强盛财报，如故东京电子的乐不雅预期，齐标明现在市集对东说念主工智能芯片的需求依然强盛。

　　然则就在不到半个月前，摩根士丹利才刚刚抒发了对HBM芯片远景的悲不雅概念。

　　9月15日，摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的商议叙述，劝诫东说念主工智能泡沫可能幻灭，对SK海力士和三星的远景暗示悲不雅。摩根士丹利的看空情理是通用DRAM需求疲软，AI专用的HBM芯片瞻望将出现供应鼓胀。

　　摩根士丹利还在叙述中下调了SK海力士的评级至减握，并双双下调了SK海力士和三星电子的想法价。这也导致SK海力士股价在叙述发布之后的首个往将来内一度暴跌逾11%，至2月8日以来的最低水平。

　　然则，今天包括SK海力士在内的大师半导体股票的大涨，仿佛是给摩根士丹利的看空态度一记狠狠的招架。

　　不少分析师建议异议

　　事实上，在摩根士丹利的看空叙述发布后，依然有不少行业分析师建议了异议。

　　三星证券公司分析师黄民成（音）暗示，SK海力士的HBM产能将从本年年底的每月13万片加多到2025年底的15万片，况兼公司只会分娩事先订立公约的量，这意味着不太可能出现供应鼓胀：

　　“要是瞻望HBM供应鼓胀，那么英伟达为什么还要向三星电子寻求稀疏供应呢？”

　　野村证券暗示，探究到一些芯片制造商可能出现分娩中断，本色供应鼓胀“不太可能发生”。

　　韩国信荣证券则暗示，瞻望来岁大师HBM需乞降供应量将区别达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB，这意味着供应握续枯竭。

　　信荣证券分析师 Park Sang-wook暗示：“通用DRAM需求疲软将被HBM需求强盛所对消。”

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