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　　2025年2月19日晚，工信部发布《稀土开发和稀土冶真金不怕火辞别总量调控处分主张（暂行）（公开征求意见稿）》（下文简称《调控处分主张》（意见稿））与《稀土居品信息追念处分主张（暂行）（公开征求意见稿）》（下文简称《追念处分主张》（意见稿））。

　　调控主张拟扩地方界限，稀土供给端收紧趋势露馅

　　本次《调控处分主张》（意见稿）拟对纳入地方的稀土界限进行了再行界定，稀土矿地方新增茕居石矿，稀土冶真金不怕火辞别地方新增境外入口的稀土矿居品。这一诊治意味着企业通过这两种渠说念进行稀土居品坐褥时，将受到严格监管，进而导致稀土供给端呈现收紧态势。

　　若全新地方管控处分主张讲求实行，则将影响稀土供给量大略占2024年大众稀土供给的16%。2024 年，大众氧化镨钕产量约10.5万吨。阐述我国海关总署以及百川盈孚数据，2024年我国从主要国度入口稀土矿折REO约为83487吨，折合氧化镨钕约16697.4吨，约占2024年大众供给的16%。这部分供给明天将受国度地方管控影响，增长不细目性显赫加多。

　　稀土地方制定模式拟变革，彰显国度把控稀土供给决心

　　稀土地方的细目当年主要依赖各企业自行请求，如今，稀土地方制定模式或将迎来要紧变革，径直由工信部、当然资源部、发改委共同连系拟定当年度稀土地方，体现国度对稀土产业宏不雅调控进一步增强。

　　居品追念处分主张整治黑稀土，依次行业供给

　　本次《追念处分主张》（意见稿）建议全新的居品追念主张，适用企业包括稀土开发、冶真金不怕火辞别、金属冶真金不怕火、概括期骗及稀土居品出口企业。其中，股民稀土回收企业（概括期骗企业）当年黑稀土问题严重，部分企业不法开发稀土用于坐褥，若新主张奉行，居品追念将有劲打击作歹供给，净化稀土阛阓。

　　从供需联系看，稀土价钱有望高潮

　　若本次《调控处分主张》（意见稿）、《追念处分主张》（意见稿）讲求实行，将与2024年10月1日讲求启动实行的《稀土处分条例》造成组合拳，进一步收紧、主持稀土供给端。从行业供需样式角度看，咱们觉得稀土行业供需有望保管紧均衡，在短期情怀与恒久供需逻辑上，稀土永磁板块明天将涌现亮眼。

　　机器东说念主产业快速发展显赫拉动稀土永磁材料需求

　　IFR于2024年9月发布的《2024年寰球机器东说念主论说》指出，大众约有428万台机器东说念主在工场运行，同比增长10%。东说念主形机器东说念主交易化加快（特斯拉Optimus干预量产）将进一步驱动高端磁材需求扩容。阐述CWIEME所败露的数据，东说念主形机器东说念主单机钕铁硼用量约为3.5kg；阐述咱们在2024年3月23日发布的研报《东说念主形机器东说念主加快发展，钕铁硼、镁合金显赫受益——东说念主形机器东说念主金属材料深度论说》，若磁材厂供应磁组件，则磁组件价值量为钕铁硼价值量的3.52倍，东说念主形机器东说念主有望进一步擢升稀土永磁行业景气度。

　　风险辅导：宏不雅变化风险，战术变动超预期风险，需求不足预期风险等。

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