8月22日周四，在好意思国劳工统计局公布了十五年来最大范围非农服务东谈主数下修的一天后，“萨姆章程”提议者、New Century Advisors首席经济学家、前好意思联储经济学家Claudia Sahm称，此次下修令“好意思联储9月完满有降息50个基点的原理”，而况她以为“好意思联储早就该降息了”。

Claudia Sahm称，好意思联储9月大幅降息50个基点“不一定是个失实”，尤其是淌若以为底本7月就应该降息25个基点的话，“也许仅仅一启动降息的起步慢了少量”。

她以为，好意思联储只可左证其时手头现存的数据和信息作念出决议，是以不行据此去谴责它降息过晚，因为也确乎需要服务市集走弱能力镌汰通胀。而执法3月一年内非农服务大幅下修是“往后回视的”，证据好意思国劳能源市集放缓进程甚于之前以为的水平：

“因此降息50个基点不一定是失实，而是对策略进行‘重新校准’，重新把它带回正轨。”

她还强调，好意思联储其实不应该用“以后的每一份数据皆可能引导决议”来看问题，米牛优配而是应该侧重于场合或者预测。从这点来说，好意思联储早就该降息了，因为劳能源市集的疲软如故由度：

“对好意思联储决议影响最大的服务数据不是9月份的非农服务，而是半年后的服务施展。在9月降息时咱们不抓有那一份将来的服务数据，但好意思联储必须冒昧预测这个动能趋势，预测事情的走向。

好意思联储当今应该愈加强调最大化服务这个任务了，对劳能源市集的缓和进程不应该亚于必须镌汰通胀的紧迫性。在服务和通胀双重办事之间的均衡如故出动了，智慧配资许多联储官员也承认这少量。”

她还称，当今应该意志到好意思国劳能源市集如故不再矫健（strong），鲍威尔应该也会承认这少量，周五的杰克逊霍尔年会语言时可能不会再说起服务矫健，“因为不彊大，而是正在走弱”。

两周前，当西洋股市因担忧好意思国7月非农服务预示经济衰败如故驾临而大跌时，“萨姆章程”提议者曾站出来反对市集过于悲不雅的预期称，“好意思国经济尚未堕入、但已令东谈主不安地接近衰败”。她预测好意思联储决议者可能会重新迁移方针，以辩论到日益加重的风险。

随后她又进一步提议，辩论到如今好意思国服务市集发生变化，萨姆章程有所失效，并不行证据注解好意思国如故堕入衰败。举例，现时休闲率飞腾不再是因为市集对工东谈主的需求缩小，而是由于劳能源供给增多。疫情后好意思国侨民激增促进服务市集还原，休闲率由此飞腾，不行单纯行动衰败参考方针。

周四期货市集的押注走漏，9月好意思联储降息50个基点的概率从昨日的38%重新回落至不及25%，证据降息25个基点是“板上钉钉”。

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