本报记者李春莲

见习记者梁傲男

当下，白酒行业正从“量”向“质”转型，行业持续保合手挤压式增长，存量竞争态势加快演进，行业结构性分化趋势愈加显著，合手续进取风品牌、上风企业、上风产区麇集。

4月25日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）交出了2024年全年和2025年一季度收货单。举座来看，在行业深度篡改大配景下，五粮液仍旧展现出了龙头企业超强的应变智商，营收和净利润杀青庄重增长。关于公司事迹发扬，五粮液年报骄气，公司聚焦提质增效、守正创新、优化布局、深切矫正、争创一流五个方面要点发力，敷陈期内公司总体呈现稳中有进的发展态势。

白酒行业巨匠，武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青在罗致《证券日报》记者采访时默示，白酒行业深度篡改期的骨子是“以强凌弱”的市集洗牌，龙头企业通过品牌、渠说念、居品创新与政策红利的协同效应杀青庄重增长。

居品结构合手续优化

2024年，五粮液杀青营收891.75亿元，同比增长7.09%；杀青包摄于上市公司股东的净利润为318.53亿元，同比增长5.44%。2025年一季度，五粮液营收达369.40亿元，同比增长6.05%；杀青包摄于上市公司股东的净利润为148.60亿元，同比增长5.80%。

据统计，自2015年于今，五粮液营收、归母净利润已承接10年保合手庄重正增长。在行业缩量竞争的大配景下，五粮液行稳致远的智商依旧。

在业内东说念主士看来，在行业深度篡改期，五粮液交出事迹增长的收货单，这与公司永恒强化“五力”（居品力、品牌力、渠说念力、做事力、本质力），从市集需求启航实施居品创新、营销创新等策略不无干系。

贵寓骄气，2024年五粮液高端居品结构进一步完善，45度、68度五粮液上市，经典10、20、30、50全系列策略居品发布，以自傲个性化需求。第八代五粮液合手续优化市集投放，批发价钱稳中有升，千元价钱带的中枢大单品地位进一步夯实。39度五粮液、1618五粮液通过“宴席行动、扫码红包、终局名次”营销组合策略，杀青邃密动销增长。

从酒类居品来看，年报骄气，2024年，五粮液居品杀青营收678.75亿元，同比增长8.07%；其他酒居品杀青营收152.51亿元，同比增长11.79%。公司居品结构合手续优化，酒业主业毛利率创新高，达82.21%。

在肖竹青看来，五粮液旧年通过一系列精确的市集策略和科罚方法，赢得了权贵的市集奏效。公司篡改供货节律的保价后果、高效的渠说念科罚机制、高净值东说念主群圈层互动的品牌推论策略、线上线下渠说念的灵验区隔与科罚，以及高端居品与系列酒的协同发展等，王人为其在市集竞争中赢得了上风。

在中国酒文化品牌权术院智库巨匠蔡学飞看来，当年的一年，股票杠杆中国白酒行业深受社会奢侈与行业篡改的影响，但五粮液凭借品牌护城河、完竣的居品结构、渠说念韧性及科罚创新，在经济波动中展现了极强的理解增长态势。

此外，当作行业龙头上市公司，五粮液积极践行企业社会包袱及股东请问。放手现在，五粮液上市27年，累计现款分成1041亿元（不包括2024年年度现款分成），是IPO募资额的28倍。近5年来，公司每年现款分成超100亿元。同期，公司的分成率不断进步，2023年分成率为60%，2024年拟派发123亿元现款分成，重叠2024年度中期分成100亿元，2024年分成总和将达223亿元，分成率达70%。

在业内东说念主士看来，五粮液通过“高分成+主动市值科罚”构建了股东请问的“护城河”，其策略既体现对中小股东的尊重，也彰显科罚层对永恒价值的信守。

深切矫正见奏效

本年以来，五粮液通过组织架构重构、渠说念形式转换、品牌传播升级三大举措，合手续进步企业应变智商。

在组织架构方面，为强化营销力量、优化市集管控，五粮液品牌全面开启营销变革，确立酒类销售公司，整合原五品部、27个营销大区，并组建9个职能部门、辩别北部、南部和东部三个营销片区，从而裁减方案历程、提高本质效力，高效莽撞市集变化。

在渠说念方面，公司顽强不移推动渠说念矫正，同步在20个市集开动终局直配形式试点，借力“数字化”科罚本领辨识市集信得过数据以及经销商信得过需求，由厂家径直向终局配货，指责经销商仓储、物流、配送等老本，进步经销商盈利水平。

在品牌传播方面，五粮液借重顶流IP杀青破圈传播。2025年春节五粮液持续联袂“央视总台2025年春节联欢晚会”这一世界顶级IP，通过“和好意思好礼”互动抽奖、品牌骄气等，杀青168亿次品牌触达。在博鳌亚洲论坛、世博会等高端平台，五粮液先后发起“五粮液·博鳌月”“五粮液·世博季”主题营销行动，杀青品牌—市集双向联动、有税—免税协同鼓励，合手续用高端品牌势能赋能销售篡改。

中金证券分析师默示，五粮液积极求变进步渠说念把控力，加之高端品牌力赋能，公司莽撞行业周期波动的智商有望进一步强化。从中期维度看，公司此轮矫正有望进步第八代五粮液（普五）的价盘管控智商及奢侈端的斥地智商，进一步稳固和强化高端品牌站位，1618五粮液和低度五粮液则有望为第八代五粮液（普五）量价策略提供更多空间，经典五粮液有望逐渐拉高品牌站位，公司正多维度进步其莽撞行业周期波动的智商。

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