“十四五”以来，我国医药产业已从高速发展阶段进入到高质地发展新阶段，从限制延伸向限制与质地协同提高和谐。

科创板企业苑东生物2024年功绩亮眼，全年营收同比劲增20.82%至13.5亿元，在增速放缓的周期中展现出宏大韧性。公司依托精麻范围互异化布局、采集多年超20%的研发参加强度，以及原料药与制剂海外化的多点冲突，勾画出从高端仿制药向蜕变药转型、从国内阛阓向世界阛阓挫折的明晰旅途。2025年，苑东生物正以数智化赋能产业升级，加速穿越行业变局，开启高质地发展新征途。

营收净利双增

国度统计局数据露出，2024年医药制造业举座处于低位运转态势，1-12月营业收入与上年同期累计值执平，利润同比下落1.1%，降幅有所收窄。

在举座医药行业增速放缓的大环境下，苑东生物却展现出苍劲的发展能源。2024年，公司完结营业收入约13.5亿元，同比增长20.82%；包摄于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比增长5.15%。若剔除分解期内计提的2012.29万元股权激发用度影响，包摄于上市公司股东净利润、扣非净利润划分同比增长13.47%、22.87%。营业收入增速和扣非净利润增速均高于20%，顺利达成《2024年轨则性股票激发算计》和《2024年职工执股算计》设定的2024年度公司功绩探员观念值。

面临营业收入和利润双增长，苑东生物暗示，频年新上市制剂产物执续孝顺增量，公司制剂板块完结收入10.77亿元，同比增长22.25%；加大原料药国表里阛阓设备力度，原料药板块完结收入1.21亿元，同比增长28.65%，CMO/CDMO业求完结收入6520.16万元，同比增长111.59%。

就现阶段而言，高端仿制药也曾苑东生物营收和利润的主要来源。2024年，公司新提交18个制剂产物的注册肯求（不含变更/补充和增规肯求），新取得13个制剂产物的批准上市，米牛优配其中，比索洛尔氨氯地平片、磷酸芦可替尼片为国内首仿，枸橼酸钾缓释片为首家视为通过一致性评价；麻醉镇痛范围第二类精神顾问药品盐酸纳布啡打针液、酒石酸布托啡诺打针液获批上市。由于具备较强的迭代才智，高端仿制药产物执续为公司孝顺功绩增量。

中枢赛说念与海外化协同发力

拿起苑东生物，券商分析师们予以的标签不少：深耕麻醉镇痛范围、高研发参加、蜕变和海外化执续催化……

麻醉镇痛范围是公司要点打造的产物管线。2024年，苑东生物加速精麻特药产物产业化按序，共完成咪达唑仑口服溶液、氨酚羟考酮缓释片、硫酸吗啡盐酸纳曲酮缓释胶囊等6个产物文书分娩；盐酸纳布啡打针液、酒石酸布托啡诺打针液2个产物获批分娩。戒指2024年末，公司已上市麻醉镇痛及有关范围产物16个，在研产物20余个。

过往数据露出，2020-2024年苑东生物新产物的获批数目划分为6个、5个、6个、10个和12个。有券商分析东说念主士指出，把柄公司在研品种的文书期间和获批周期推算，推断2025年公司新获批产物数目仍将来源10个。

华创医药团队讨论指出，与传统精麻龙头比拟，昔时苑东生物在精麻范围的布局摄取互异化门道。而跟着研发的股东，智慧配资公司逐渐切入政策壁垒更高、竞争形式更优异的麻醉镇痛范围。更为迫切的是，公司已具备执续的顾问精麻新药研发滚动才智，这一才智在高政策壁垒的精麻范围则显得颠倒稀缺。

与普仿药公司无数将研发参加比例胁制在5%-10%的水平不同，苑东生物恒久保执着较高的研发参加强度。年报露出，公司2024年研发参加约2.9亿元，同比增长16.88%，占营业收入比重为21.31%。这一参加强度已达到部分蜕变转型pharma企业的法度。自2021年以来，其研发参加占营业收入的比重均来源20%。与此同期，2024年新药研发参加为8268.14万元，占总体研发参加比例近30%，蜕变转型按序显耀加速。

此外，公司在成齐、眉山和上海共诞生了6个药物讨论院，变成了掩盖化学原料药、高端仿制药、小分子蜕变药及生物药研发的全产业价值链。

通过聚力研发提质增效，苑东生物也被繁密分析东说念主士视为由仿到创加速转型的典型代表。

在海外化布局上，苑东生物伙同自己上风要点打造具有苑东特点的阿片解毒剂和急救药产物管线，同期布局冲突原研晶型和制剂专利的大品种、高壁垒的复杂制剂。

年报露出，2024年苑东生物原料药海外化恶果丰硕：盐酸尼卡地平原料药获FDA批准，阿瑞匹坦原料药获欧盟CEP批准，马罗匹坦游离碱完成欧洲24国DCP枢纽注册及英国注册并获批，另有多个品种进入注册受理阶段。制剂海外化方面，盐酸尼卡地平打针液获批即快速完结了初次好意思国阛阓发货，生意化完结0到1的冲突。其他高端复杂制剂产物研发程度加速股东。

华创证券医药团队指出，刻下，一方面公司已有如尼卡地平这类安逸生意化的订单阐述，同期亚甲兰打针液、纳洛酮鼻喷等报产物种也会有预授权费的阐述，因此2025年公司海外化将变成一定的功绩孝顺，且利润弹性更为可不雅。

昔时的2024年，苑东生物深度聚焦“数智化”计谋，加速产业平台确立和升级，长远精益制造，完结降本增效。公司海外化产业基地二期工程鼻喷剂及预充针车间建成并完成产物工艺考证，高活性口服液车间建成并参加使用，高活性固体车间建成行将参加使用。公司还同步加速现存产业平台智能化蜕变，长远数字期间在药品研产全历程的欺诈，完结从研发到分娩的全链条数字化治理，并见效取得数据治理才智熟悉度二级、智能制造才智熟悉度三级认证，全资子公司硕德药业更获评“成齐市智能工场”。

2025年，面临复杂的表里部环境，苑东生物以“雕镂奋进，穿越变局，蜕变发展”四肢发展主题，将加速由仿到创的转型速率和深度，矍铄不移地将蜕变四肢驱动企业高质地发展的中枢引擎。

（本文不组成任何投资提议，信息败露本色以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）

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