中信建投：家电行业保管高景气度 看好龙头企业成就契机
2025-08-278月6日，中信建投研报称，国补资金下达，家电行业保管高景气度，看好龙头企业的成就契机。其中，夏日高温带动空调需求高增长，黑电产物结构升级鞭策均价进步，况兼面板价钱下行，扫地机行业竞争迎来边缘改善，利润率有望迎来拐点，电商投流税端正变更故意于龙头品牌，两轮车受益国补刺激销量高增，摩托车加快出海。各板块龙头均受益于行业高景气度，份额和利润率说明较好，预期二季度和三季度功绩谨慎，看好龙头企业的后续功绩。 全文如下 中信建投 | 善良扫地机新品周期与竞争变局，北极星预期Q3零卖需求合手平 国补资金下达
中信建投：第二季度北好意思CSP成本开支增长64% 捏续推选液冷板块
2025-08-27中信建投研报称，2025Q2，北好意思四大互联网厂商成本开支狡计958亿好意思元，同比增长64%，捏续保捏高增态势，并对后续季度以及全年预测乐不雅，谷歌和meta上调本年指令，亚马逊示意二季度成本开支可代表下半年单季度成本开支水平，微软臆测下季度（2026财年第一财季）成本开支稀罕300亿好意思元（对应同比增长稀罕50%）。2025年是英伟达AI芯片液冷浸透大幅栽种的一年，同期跟着单芯片功耗的栽种，后续液冷市集规模有望赫然增长。而跟着ASIC机柜有野心渐渐遴荐液冷以及国内厂商超节点有野心的推出
中信建投 ：我国卫星互联网进入高密度辐射期 深爱买卖航天投资契机
2025-08-27中信建投研报称，2025年7月底以来，我国GW星座辐射频率显耀普及，从01—05组星的一到两个月辐射停止裁汰到05—07组星的3—5天辐射停止，组网速率赫然加速，或标明我国卫星互联网运转进入快速组网期。此外，千帆星座的辐射招标也一经启动，海南商发的1号和2号辐射工位开启常态化辐射使命，大型民营液体火箭也将不绝首飞，可重叠使用现实稳步开展，以蓝箭航天为代表的民营火箭企业运转IPO引导，我国买卖航天产业进入快速发缓期。 全文如下 中信建投 | 我国卫星互联网进入高密度辐射期，深爱买卖航天投资契机
中信建投：我国矿机公司有望向国外矿机公司边界看都 杀青快速增长
2025-08-27中信建投以为，在公共矿山行业老本开支上行趋势下，矿山机械行业景气度晋升，国外矿机公司营收、订单持续高位水平。在千亿好意思元大商场的助长下，已出身卡特彼勒、小松等营收百亿好意思元的矿机公司。在此布景下，我国矿机公司加快追逐，通过处事团队出海、配套仓储物流出海、产能出海等神情积极反应矿山老本开支上行海浪，凭借自身家具竞争力的不断晋升加快得回国外商场份额，冲破由于国内矿山资源天赋有限所带来的发展瓶颈，在底本国外矿机足下的高端商场中占据一隅之地。远期预测，矿山机械出海欣欣向荣，在填塞商场空间的救济下，
天风证券：“反内卷”布景下 重心眷注纯碱行业具备资本上风上市公司
2025-08-27天风证券发布研报称，我国为民众纯碱最主要的分娩国，产量占据民众的51%。现时行业开工率8成，价钱价差位于低位水平。纯碱行业老旧产能占比约3成，且10%的产能能耗排放低于基准水平。“反内卷”布景下，重心眷注具备资本上风上市公司。 全文如下 反内卷深度盘考｜纯碱行业的投资契机 我国为民众最主要的分娩国，产量占据民众的51%。现时行业开工率8成，价钱价差位于低位水平。纯碱行业老旧产能占比约3成，且10%的产能能耗排放低于基准水平。“反内卷”布景下，重心眷注具备资本上风上市公司。 我国为民众最主要的分
中信证券：液冷渗入率普及行业扩容 看好国内企业出海机遇
2025-08-27中信证券研报称，谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI做事器热野心功率密度普及，对液冷的需求明确。跟着ASIC芯片及英伟达GB300的执续放量，液冷渗入率将大幅普及，市场空间扩容。国内液冷企业在技巧、居品性量、成本、做事等概述才调优秀，看好国内企业出海的后劲。 全文如下 通讯｜液冷渗入率普及，行业扩容，看好国内企业出海机遇 谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI做事器热野心功率密度普及，对液冷的需求明确。跟着ASIC芯片及英伟达GB300
中信建投：固态电板产业化拐点已至 把抓开荒行业投资契机
2025-08-27中信建投研报指出，固态电板算作下一代高性能电板工夫，凭借高能量密度、高安全性等权贵上风，受到市集高度蔼然。刻下，固态电板行业在策略维持、工夫高出、下流需求等因素共同推动下正迎来产业化要津期，呈现出市集规模速即增长、工夫道路缓缓聚焦和哄骗场景开动拓展等特色。固态电板开荒算作产业链最垂危的上游尺度，在固态电板行业大发展过程中必将首先受益。 全文如下 中信建投：固态电板产业化拐点已至，把抓开荒行业投资契机 固态电板算作下一代高性能电板工夫，凭借高能量密度、高安全性等权贵上风，受到市集高度蔼然。刻下，
中信建投：物理AI有望全面赋能制造、科研等边界智能化升级
2025-08-27中信建投研报称，物理AI通过将AI大模子、物理引擎、多学科仿真等秩序归并王人来，可收尾对实践天下高精度动态模拟展望优化，以AI赋能传统产业。外洋物理AI已哄骗于具身智能等边界，英伟达的Cosmos、Omniverse等一系列平台以及底层算力工场收尾全产业笼罩；国内物理AI仍处于初步发展阶段，CAE厂商在业务基础上探索物理AI在国防、具身智能、低空经济等地方的哄骗落地。总体看，物理AI行为AI技能演进的下一个地方，跟着算力芯片和会通物理法例的模子才调升级，有望哄骗于更深广场景，全面赋能制造、科研
中信建投：物理AI将成为东说念主工智能的下个海浪
2025-08-27中信建投研报暗意，物理AI将AI与物理限定会通并诓骗于实体培植举止中。物理AI相较传统AI，粗略意会真实天下物理限定，粗略在数字孪生技能守旧下诓骗真实数据和高保真假造环境数据进行锤真金不怕火与推理，粗略依据传感器数据罢了动态响应改革举止战略。物理AI会通了机器学习算法、数字孪生、CAE求解器等才调，在高端制造、基础科学、动力等平日限度具备广袤发展出路。国外如英伟达已酿周密面的物理AI布局，旗下Cosmos、Omniverse平台粉饰机器东说念主锤真金不怕火、工程口头等限度。国内物理AI仍处于初
中信证券：具身模子是本轮机器东谈主海潮的信得过驱能源
2025-08-27中信证券研报以为，机器东谈主指数阐明显耀高出商场宽基指数，但是具身模子是本轮机器东谈主海潮的信得过驱能源，其商场影响力仍然未得到充分反应。机器东谈主使用的具身模子肃肃验分层架构到端到端的演化，最近几年内模子的感知、见识限制身手以及任务见遵循大幅进步，但距离实质工业化和家居诓骗仍有进步空间。研报以为，模子身手仍然是第一要素，在后续竞争中，研发身手强、占据关节场景、优质数据资源的厂商有望获取竞争上风。具身模子的竞争与此前大模子的竞争会有雷同之处，提议温存三类公司：1）软硬件基础活动公司；2）数据供